本文摘要：近日，成飞集成上市十年以来首次亏损出了媒体注目的焦点。据理解，成飞集成于2007年上市，当年净利润0．35亿元。此后数年，成飞集成的净利润较慢下降，以后2016年抵达业绩顶峰，当年构建净利润1．38亿元。 不过2017年风云突变，当年第一季度业绩大幅度下降，第二、三季度也不知恶化。成飞集成2017年三季度报告表明，前三季度净利润仅有为60．84万元，同比大幅度下降。值得一提的是，成飞集成还在上述三季度报告中预计全年净利润将在为－1900万元－500万元之间。

近日，成飞集成上市十年以来首次亏损出了媒体注目的焦点。据理解，成飞集成于2007年上市，当年净利润0．35亿元。此后数年，成飞集成的净利润较慢下降，以后2016年抵达业绩顶峰，当年构建净利润1．38亿元。

不过2017年风云突变，当年第一季度业绩大幅度下降，第二、三季度也不知恶化。成飞集成2017年三季度报告表明，前三季度净利润仅有为60．84万元，同比大幅度下降。值得一提的是，成飞集成还在上述三季度报告中预计全年净利润将在为－1900万元－500万元之间。

不过，成飞集成今年1月13日公布了2017年度业绩预告片修正公告，称之为2017年全年净利润将在－10200万元～－6200万元之间。成飞集成回应，因锂电池产品价格下降幅度远超过预期，公司对锂电池产品计提的存货跌价打算大约8400万元。受次影响，公司亏损金额较前次业绩预计增大。

随后，成飞集成于1月19日接到深圳证券交易所的面谈函，拒绝其说明清计提存货跌价打算的合理性。1月26日，成飞集成在对深圳证券交易所面谈函的恢复公告中回应，子公司中航锂电锂电池产品不受国家新能源补贴退坡等影响，价格大幅度暴跌，预计可所求净值高于成本，需对部分存货计提存货跌价打算。

对于电池价格暴跌的原因，成飞集成得出了详尽的说明。1、2017年末，关于2018年度新能源汽车财政补贴调整方案在业内热议，预计新能源汽车补贴仍将有较大幅退坡。

根据公司市场调研信息和与大客户洽谈的订单意向，国内著名车企早已对电池企业明确提出了更进一步降价拒绝，降幅也将超过20％及以上。另外，成飞集成锂电池产品结构以磷酸铁锂电池居多，主要应用领域是以客车为代表的新能源商用车，不受补贴新政影响常有。下游新能源整车厂将部分成本转嫁给电池厂商造成锂电池产品价格大幅度暴跌，新能源客车补贴退坡幅度比乘用车大，因此客车订购磷酸铁锂电池的压价程度更大。2、由于补贴对应的技术标准提升，造成公司部分原可用作乘用车和商用车的电池不能退级用作储能及其他用途；而储能及其他用途电池的售价近高于乘用车和商用车电池售价。

补贴新政按车型类别来看，对乘用车的影响比较较小，对客车的影响比较较小：一方面，比较2016年，乘用车补贴下限仅有退坡20％，而显电动客车补贴下限退坡幅度在40％以上；另一方面，在整车能耗、续驶里程、电池性能、安全性确保等技术门槛方面，客车的标准提高比较更大。3、锂电池部分主材市场紧俏，订购成本降幅不及预期。成飞集成在此前接受投资者调研时回应，材料末端公司今年达成协议了一定的降本目标，但总的来说，成本的上升没产品价格下降慢，所以影响毛利率。特别是在是部分原材料市场需求刚性，价格还在下跌。

而且，因订购原材料的量级并不大，价格谈判方面话语权比较很弱一些。

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